A股上涨要靠美国QE3

A股上涨要靠美国QE3

历史表明，美元的升降和A股涨跌密切相关。QE3实行在即，或为A股提振带来一丝希望？　　A股再创下三年以来新低，股民郁闷莫名。固然，IPO扩容、企业盈利预期下降、未来政策不明朗等因素，是造成目前A股市场下跌的重要原因。但如果从更加宏观的角度来看，或者人民币的币值变化，也是造成A股市值缩水的推手之一。汇市中我们需要关注的一个货币是美元，美元指数的走势，影响全球金融资产的定价，这就需要我们及时了解美国的经济、政治状况，特别是美国的货币政策走向。历史表明，美元的走势与A股市场的涨跌行情之间存在明显的联动效应。　　下面是自2008年次贷危机后股市与汇市的联动效应：　　自2008年美国次贷危机后，美元指数从2008年11月最低的88.45下跌至2009年11月最低的74.17。而同期上证综指从1678.96上涨至3277.14点。　　2009年12月美元指数自74.17上涨至2010年6月的88.70。同期上证指数从2989.29点下跌至2398.37点.　　2010年6月美元指数从88.70下跌至2011年5月的73.12.同期上证指数从2319.74点上涨至3067.46点.　　附表：　　上述统计表明，上证指数与美元指数存在明显负相关。当美元指数下降时期，如08年金融危机后美联储的宽松货币政策、以及10年6月美国采取的第二轮量化宽松政策，令到美元贬值，而上证综指恰在这段时期走出上升行情；而美元指数下降时期，例如09年12月和11年5月起发生的希腊债务危机影响，导致欧洲资金回流美国，令到美元升值，上证综指也在这段时期走出了下跌趋势。　　特别是自2011年5月以来，中国A股市场的走势就一直处于单边下跌的行情，甚至至不理会最近中国人民银行最近一个月内2次降息和降准的影响(从理论上来说降息有利于提振股市)，而且也破了一直被李大霄所称的钻石底2132点，再一次重重的伤害了中国中小股民的心，而只能销户，远离A股市场。虽然这与当时中国紧缩的货币政策、房地产调控、控通胀以及经济增长率下降的内部因素有关，但也与外部因素欧债危机影响下的美元指数的走势相关.　　从货币发行机制来看，由于迄今为止，人民币汇率仍然在一定程度下与美元挂钩，因此中国的货币供应量实际在某种程度上与美元相关：美元泛滥贬值之时，则人民币也跟随超发，令到相关国内资产升值；而美元紧缺升值之时，则人民币也跟随紧缩，令到相关国内资产价值下降。因此，对于A股市场的后续发展，我们需要密切关注美元指数或者欧元兑美元的汇率走势，其中近期的焦点无疑是美联储的QE3货币政策出台时机.　　伯南克在7月17日发表的半年度货币政策报告证词中，没有就QE3做出明确表示，但他认为上半年美国经济增长有所减缩，就业市场改善放缓，近期的经济数据令人失望，美联储肯定有可能会采取额外措施.在本周四美联储举行的议息会议之前，《纽约时报》、《华尔街日报》头版头条也登出了美联储即将出手刺激经济，令市场猜测美联储即将实施QE3。假若QE3成真，则会给A股市场注入一根强心针，或将会迎来一波让中小投资者等待已久的行情！

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