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北纬通信市场对手机游戏业务预期可能过高

发布时间:2020-02-03 04:25:51 阅读: 来源:棉靴厂家

北纬通信公司近况:公司披露09年三季度报告,前三季度实现收入1.13亿元,实现净利润2,559万元,对应每股收益0.34元,基本符合预期。

评论:手机游戏业务快速发展。从公司三季度收入规模推算,公司当前手机游戏业务月收入规模已经接近200万元,而上半年收入共480万元,手机游戏业务发展迅速。但公司手机游戏业务收入仍未达到理想规模,我们预计目前毛利率仍较低,这应该是公司三季度手机游戏业务收入占比上升后综合毛利率反而下降的原因。但随着手机游戏业务进一步发展,我们预计未来毛利率将至少恢复至40%以上。

我们当前预测公司2010、2011年手机游戏业务月均收入将分别达到350万元、700万元。我们对2010年收入预测可能略显保守,公司手机游戏业务团队09年上半年才完成组建,在半年之内月均收入已经接近200万规模,公司目前已经确立重点发展手机游戏业务战略,借助渠道优势,10年手机游戏月均收入仍有可能达到500万元以上。

短信业务增长空间已小,彩铃业务仍能保持较快增长。我们预计公司短信业务未来几年增速将只能维持在5%以内,但彩铃业务09年仍有望保持30%左右增速,10年后,增速仍能维持在20%左右。

手机电视及创投业务可能会有惊喜。北纬已经与央视合作开发手机动漫频道,预计09年底之前将开始正式收费,2010年随着3G 网络的完善以及3G 用户数的上升,可能会有超预期增长。公司旗下创投公司09年已经开始正式运作,未来可能会带来超预期投资收益。

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