2018年游资交易趋冷敢死队席位交易量缩水

每日经济新闻(博客,微博)记者 王海慜 每日经济新闻编辑 谢欣

2018年10月下旬到11月中旬，A股曾出现一番题材股连拉涨停、各路游资再度活跃的热闹景象。不过，能从这类脉冲式行情中获得收益的游资还是少数，“困难”二字是众多游资2018年共同的感受。

有游资人士向《每日经济新闻》记者表示，在目前A股市场应先保存实力，耐心等待行情到来。另有游资人士认为，游资交易趋冷与近年来杠杆型资金退出A股市场有关。

记者注意到，回顾2018年，以往一些知名游资营业部席位在龙虎榜上也显得较为沉寂，显然，营业部席位背后的游资交易活跃度也在下降，这一趋势从2016年起就开始显现。

另有数据显示，2017年，占券商经纪业务大头的游资、散户交易量的下降速度要快于以基金为代表的机构交易量，这也对券商经纪业务收入产生了直接影响。

不少游资损失惨重

刚刚过去的2018年，对A股市场不少游资来说，真的有点“冷”。

“最近在深圳和私募及游资大户们交流沟通，共同感受是2018年太难了，一堆清盘和大幅度亏损的。他们对2019年的判断是熬过去就能看到希望，错杀价值标的都开始有买入机会。但还是要重视仓位，仓位决定心态和命运。”某私募人士向《每日经济新闻》记者这样表示。

上海游资Z先生是记者认识多年的资深A股市场游资，他的朋友圈里更多留下的是他2018年和家人朋友一起赴天南海北旅游的印记。

“这几年股票不好，先保存实力，耐心等待行情到来。”Z先生表示，面对2018年这样的市场，不如歇手去旅游，到处走走看看。

当记者问及Z先生2018年的投资心得时，他显得没有多少交流的兴趣，婉拒了采访请求。“感觉行情没啥好聊的，我对行情还是不乐观，可能还是要下去，等有企稳迹象大家再交流吧。”

杭州游资X先生则向《每日经济新闻》记者表示，2018年对游资无疑是比较“冷”的一年。按照他的了解，“上半年游资还略有活跃度，到了下半年就基本没有什么大的动作了。只有少部分超级游资还有一些动作，但真的是很少了，其实从市场的总成交量上也能看出端倪。”

X先生指出，游资活跃度大幅下降与近年来杠杆型资金退出A股市场有关。“虽然2015年下半年市场急转直下让不少游资损失惨重，但他们还有通过加高杠杆寻求死灰复燃的机会。不过随着2016年后监管越来越严，他们连加杠杆的渠道都渐渐没有了，随着去年"爆雷"不断出现，最后那些加杠杆的游资也逐步退出了市场。”

散户、游资交易量下滑让一些在A股市场“卖铁锹”的人也深有感触。

C先生2018年7月之前曾在上海某知名证券信息软件公司任销售业务负责人，2018年7月，他选择离职赴杭州某家居行业上市公司任职。

C先生告诉《每日经济新闻》记者，此前曾在软件公司就职了三四年，软件公司的主营业务就是向高净值的A股个人投资者销售证券软件和提供投顾服务。不过由于2018年市场不好，客户交易活跃度下降，公司的主营业务受到了较大影响。“我估计去年全年的营收可能要下降超30%。如果今年行情还是处于僵持状态，那么公司的营收可能还会往下降，因为在较长时间的低迷后，投资者的情绪是不会在短时间内恢复的。”C先生这样认为。

“近几年，市场上投资者的活跃度是持续下降的。之前我们通过第三方机构做过统计，去年4月国内活跃的散户大概有800多万人，到去年底，这一数字可能还会进一步下滑。”C先生表示。

另有某A股证券信息软件公司负责机构销售业务的人士向记者表示，2018年其负责的机构销售业务也下滑得比较多，“行情不好，什么客户都难做。”

知名席位交易量缩水

每个交易日盘后的龙虎榜数据既是各路游资表现的舞台，又在一定程度上是见证A股市场冷暖的温度表。

《每日经济新闻》记者注意到，据东方财富(300059)Choice数据统计，2018年券商营业部龙虎榜交易量整体上比2017年有较大幅度下降。如截至2018年末，2018年全年龙虎榜成交总额超100亿元的券商营业部席位只有2家，而2017年全年的这一数据为6家；2018年全年龙虎榜成交总额超60亿元的券商营业部席位有11家，而2017年全年的这一数据为17家；2018年全年龙虎榜成交总额超30亿元的券商营业部席位有44家，而2017全年的这一数据则近65家。

再向前比较，2016年全年龙虎榜成交总额超100亿元的券商营业部席位有11家，成交总额超60亿元的券商营业部席位有27家，成交总额超30亿元的券商营业部席位有90家；2015年全年龙虎榜成交总额超100亿元的券商营业部席位多达52家，成交总额超60亿元的券商营业部席位有98家，成交总额超30亿元的券商营业部席位有近200家。

从这些数据不难看出，券商营业部席位层面显示以高净值散户、游资为代表的投资者交易活跃度已连续3年下滑。

记者还注意到，一些以往的知名游资营业部席位，在2018年龙虎榜上的表现也显得沉寂了。

据东方财富Choice数据统计，2015年龙虎榜成交额排名前20位的知名游资营业部在2016~2018年大多出现了成交总额持续退潮。

以中信证券(600030)上海溧阳路证券营业部席位为例，2015年该营业部席位的成交总额曾破千亿元，但2018年只有34.8亿元。

2019年市场或好转

这些年，知名游资营业部席位成交额持续回落，也在一定程度上影响到了券商的经纪业务。

某头部券商非银行业分析师日前向《每日经济新闻》记者表示，据她观察，2018年机构交易佣金率变化不大，而佣金趋势基本和交易量趋势一致，说明2018年机构交易量虽有下降，但幅度不大。

据Wind资讯统计，2018年上半年，各大券商的分仓股票成交额总体呈同比增长的态势，分仓股票成交额排名行业前10位的券商成交额均呈现同比增长的态势，其中排名位于前3位的中信证券同比增长27%，长江证券(000783)同比增长47.8%，广发证券(000776)同比增长24.8%。

此外，2018年上半年，各大券商的分仓佣金收入也随之出现同比增长，分仓股票成交额排名行业前10位的券商，分仓佣金收入均出现同比增长，其中中信证券、长江证券、广发证券的增幅分别为22.26%、43.9%、20.1%。

相比之下，根据券商经纪业务的数据推测，游资和散户在2018年的交易量比机构下降得更快。据Wind资讯统计，2018年上半年，各大券商的经纪业务收入大多出现同比下降的态势，经纪业务收入排名前10位的券商中，有7家同比下降。上述中信证券、长江证券、广发证券的经纪业务收入分别同比下降1.45%、同比小幅增长1.5%、同比下降1.3%。

对此，上述分析师向记者指出，这说明2018年散户和游资的交易量降得更快，因为机构收入在券商经纪业务总收入的占比没有零售客户高。该分析师还表示，虽然目前2018年全年的数据还没出来，不过可以预计的是，2018年全年券商经纪业务可能出现逐季下降的态势。她认为，2018年下半年，A股的整体成交量较上半年进一步走低，而且从同比来看，2018年上半年市场交易额同比基本持平，从三季度开始同比开始明显下降，所以券商全年的经纪业务收入很可能呈继续下滑的态势，其中散户和游资的交易量会比机构的交易量回落得更为明显。

不过，尽管2018年A股市场遭遇“寒冬”，但一些策略灵活的游资还是能取得不错的收益。

“我的主要策略是精选行业和个股做中长线，期间会结合市场变化灵活调整仓位，并注重买卖点的选择。到去年10月我还有大约40%的收益，不过由于年末最后两个月没做好，导致收益也有较大回吐，最后还有20%左右的收益。”上述游资X先生告诉记者，“我身边还有比我做得更好的，有的朋友逢低做几次快进快出，去年收益有50%左右。”

展望2019年的市场，X先生显得较为乐观，他预计，随着2018年各种利空因素相继释放以及减税政策落地、人民币国际化进程推进，2019年的市场可能会有所好转。此外，他还认为，随着2018年末市场监管松绑等一系列信号出现，2019年游资的活跃度也许会有所回升。

（责任编辑：岳权利 HN152）

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